两桶油暂停3月成品油外采 油价下调最快26日开启

　　虽然中石化、中石油终于步入了今年成品油零售价的首次下调，看起来利好却使两桶油杂货销售跌进低谷。3月10日，《每日经济新闻》记者从机构取得的最新监测数据显示，3月以来，两桶油批发新订单成交异常酸甜，目前出库成品油中已于2月销售但未提库量占到3月销量的60%~70%，杂货陷入有价无市局面。

　　近日，中石化、中石油总部已下令拒绝各省市公司暂停3月汽柴油的外采，以减轻库存和销售压力。随着三地变化率跌幅逐步拉宽，下调窗口或于26日开启；加之库存低企承压，中石油、中石化、地炼企业的批发价全面下滑50元~200元/吨左右。

　　行业分析人士称之为，油价首调前中间贸易商大量投机囤积，市场仍在消耗前期囤积资源，两桶油出货缓慢库存高企，而终端市场需求有限进一步打压汽柴油批发价走跌。由于成品油批零价差进一步不断扩大，在民营加油站的低价冲击下，中石油、中石化加油站在个别地区也有可能加大优惠力度，加油站或步入新一轮降价促销。

　　油价上调最快26日打开

　　上周，国内三地变化率持续上行。据金银岛监测数据显示，3月7日三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油当日均价每桶108.367美元，近22日均价每桶112.898美元，较2月22日基准价暴跌0.98%。

　　卓创资讯分析师胡慧春称，如果近期国际油价保持波动走势，三地原油维持目前每桶108.19美元的价位，预计三地变化率将于3月21日暴跌-4%，市场上调预期逐渐强化。到3月26日22个工作日符合之时，三地变化率将不会跌至-4.69%，届时，下调窗口月开启，国家发改委随时都有上调价格的有可能，调价幅度或有所保留，或为250元~300元/吨。

　　虽然未来一周国际原油期货价格或在美国非农低收入报告承托下步入一波反弹行情，但金银岛分析师董丽珠认为，受限于全球供需层面低迷以及基金持仓平安保险的影响，声浪之后或有回吐。总体而言，3月26日左右上调窗口或将开启。“若如期调价，我预计届时成品油下调幅度在300元/吨。”金银岛分析师韩景媛也认为，受制于美国启动政府支出削减计划等供需层面的利空，国际原油期货价格下行空间有限。

　　两桶油暂停成品油外采行

　　进入3月后，国内成品油市场需求“骤然”下降，两桶油本月新订单成交异常酸甜。中石油经济技术研究院分析人士称之为，发改委下调油价后，两桶油价格相应徵高，但成交量很小，因用户早于在调价前已经囤货，暂时正处于离市从容状态。

　　据理解，本月两桶油出库成品油中已于2月份销售但未提库量占3月销量的60%~70%，其必要造成后期出货量阻力较小。

　　董丽珠说，2月两桶油“客存”资源量偏大，提前透支了3月上旬的市场需求行情。目前国内终端市场需求并未大面积启动，仅有零星终端需求也是以消化前期黑市资源居多，造成库存整体消耗周期缩短。

　　数据表明，截至2月底，两桶油在13个粮食主产区销售系统成品油库存合计569.59万吨，相比1月底总量上涨约60万吨，其中柴油大幅下跌90万吨。

　　上述分析师称，各地柴油库存瘀滞，节后柴油终端市场需求尚未启动。调价后两桶油炼厂利润恶化，产量依然很大，导致销售公司库存压力激增。

　　安迅思息央能源分析师说道：“由于市场预计将有15~20天的去库存期，3月上旬市场将难以挣脱萎靡行情。”随着三地原油变化率仍正向不断扩大趋势，进一步减少市场看跌情绪。库存高位另加缺乏经济效益，中石化、中石油各大省市公司3月起也暂停汽柴油外采行。

　　批零价差进一步不断扩大

　　由于下调油价前市场囤积、抹黑已经消耗了市场价格实际涨幅，加之销售低迷、库存高位特看跌后市，近期两桶油汽柴油，尤其柴油批发价格跌势更为显著，批零价差进一步扩大。

　　中宇资讯监测显示，两桶油在华北、华东等地市场挂牌价于成交价多有50元/吨左右的优惠幅度，个别地区价差能约200元/吨以上，整体仍高挂较低回头，甚至无成交价可言；个别地炼汽油已暴跌8000元/吨大关，柴油成交价在7500元~7650元/吨左右，较2月25日上调油价时下跌200元/吨左右。

　　“上调油价后，批发价不可避免地步入惯性暴跌地下通道，两桶油各地底限成交价基本回升至调价前水平。”董丽珠说。

　　为此，中石化于3月1日再次上调柴油的大区调拨价100元/吨。胡慧春称，中石化此举意在降低其各级分销公司成本，提高其竞争优势，以便更大程度地守住成品油市场份额。

　　据卓创资讯监测，截至3月8日收盘，国内20个省的主要城市两桶油销售公司国Ⅲ93#汽油杂货均价在9803.26元/吨，平均值批零价差在459.74元/吨；0#柴油杂货均价在8451.50元/吨，平均批零价差在406.5元/吨。

　　山东地炼市场国三93#汽油均价在8629元/吨，较当地两桶油最低零售限价低1542元/吨；-10#柴油均价在7738元/吨，较当地两桶油最低零售禁售低1037元/吨。

　　上述分析师说，“调价刚刚结束，山东地炼汽柴油便大幅暴跌令其市场车祸，库存积压及销售减缓是主要原因。”

　　由于民营加油站从山东或陕西等地炼厂进购柴油的价格基本上与两桶油成本价相同。不受此影响，民营加油站汽柴油销售优惠较大。

　　卓创资讯分析师王能称之为，以上海地区为例，上海93号汽油的零售限价由7.75元/升下调到7.99元/升。不过，一些民营加油站坚持广告宣传，打折幅度不小，有的甚至比调价前还低廉。其他地区民营油站促销力度也较小。

　　在民营加油站的低价冲击下，个别地区中石油、中石化加油站也有可能增大优惠力度。王能回应，河南中石油全省正选取1/3的加油站，实行汽柴油全面上调0.1元/升至的优惠促销政策；预计中石化也不会适当做出优惠措施应付。若批零价差进一步扩大，加油站价格战将再次打响。

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